雷·达里奥:成功对冲基金投资者的经验和教训
By David Rubenstein · 2022-02-03
雷·达里奥是布里奇沃特的创始人,管理超过1000亿美元资金的对冲基金,他的经验和教训给我们带来了许多启发。
雷·达里奥:成功对冲基金投资者
- 雷·达里奥建立了布里奇沃特,成为了世界上最大的对冲基金,管理超过1000亿美元资金。
- 他是一位成功的作者,最近的著作《不断变化的世界秩序》讨论了中国崛起和美国衰落。
- 他认为历史上发生的惊喜往往是他一生中从未发生过的事情,而在书中,他深入探讨了这些历史事件。
- 他的书中涉及了大量历史,而他有幸能够与历史学家、实践者以及全球名人交流,这让他有了更多的历史资料和视角。
- 雷·达里奥指出,今天存在着三个重要的循环,一个是经济发展、财富积累和债务扩张的循环。

雷·达里奥:成功对冲基金投资者
货币政策对经济的影响
- 富裕的父母可以让他们的孩子接受不公平的教育,这会导致与其他人的不平等,最终使整个社会过度负债。
- 自1980年以来,每一次利率周期的高点和低点的利率都低于之前的水平,以刺激更多的债务。
- 当利率降至零时,刺激效果不再显著,于是不得不印钞购买债务以维持经济运转。
- 这种债务货币化引发了财富冲突,左右两派在这方面产生了政治冲突。
- 美国目前面临着29万亿美元的巨额债务,最终只能通过通货膨胀来偿还。
- 一个人的债务就是他人的资产,如果持有债券但无法获得通货膨胀的补偿,就会导致不良资产的抛售。
- 历史告诉我们,财政空头支票不可持续,贬值将成为经济循环的一部分。
