未来趋势中的风险管理：Alex Sidorenko在#raw2022上的见解

风险管理与财务盈利

• 外界的欢迎，欢迎参加2022年风险意识周。让我开始今天想谈论的内容，我通常会从介绍会议开始，为您提供一些非常重要的信息，为整个一周的背景做铺垫。我想开始分享这个环节的动机，因为在LinkedIn上我发起了两次投票，两次投票似乎相当有代表性，有100多票，截图时实际上更多一点。当投票结束时，我尝试调查进行风险分析背后的根本原因，因为风险分析非常耗时，需要大量努力，一些定量风险分析还需要技能和能力。所以我想，做风险分析的主要目标之一肯定是为您的组织赚钱或节省钱财，换句话说，帮助实现目标，而目标大多数情况下都围绕着赚钱或节省钱财，即使您是非盈利组织，为了实现使命，您需要保持成本合理，因此节省钱财在这方面起了很大作用，您需要赚钱，获得资金来实现非盈利组织的使命，所以我在这方面有些简化，但在我心中的信息是非常清晰的，特别是定量风险分析的唯一原因是帮助公司赚钱或节省钱财，所以当我向我的社交媒体联系人提出这个问题时，我很惊讶，大多数人说理论上风险分析应该节省钱财或者可能间接节省钱财，但只有10%的人回应说他们已经为公司赚取或节省了钱财，令我吃惊，因为我预料到的是相反的，首先我预料到90%的人在赚钱和节省方面，从风险分析中获得了具体的直接效果，结果反而是相反的，90%的人认为应该存在某种价值，但他们目前并没有产生这种价值，这让我很惊讶，接着我的后续问题让我更加惊讶，因为我问：“如果您可以通过风险管理为公司节省或赚取资金，您会从哪里开始？哪里会是您首选的节省方式？”这是个陷阱问题，我在这方面比较狡猾，我喜欢有着三个问题选项的问题，这里只有四个选项，因为LinkedIn只允许四个选项，其中前三个是真正的当天节省、明天节省和昨天节省的现金选择，而第四个选项是风险管理的一种假设性长期效益，我很吃惊，74%选择了那种假设性的未来选项，而不是当天节省资金，这成了整个会议的主题，风险管理不是一种假设性良好的学科，它改善公司治理的风险管理可以眼下为您节省数百万美元，除非它正在实际上节省您的资金，否则您有改进的地方，这也是为什么我去年被评为ferma年度风险管理人员的原因之一，我们从一项案例研究中获得了rims的特别荣誉奖，通过定量风险分析，我们在保险方面节省了1300万美元，而这仅仅是保险，我们还开始在采购方面节省资金，其他负责信用风险的风险团队也在信用风险方面节省资金，负责市场风险的其他风险团队也在市场风险方面节省资金，因此风险管理不是一种假设性良好的学科，它是一种非常务实的、安静的科学方法，用于改善决策，您不必改进长期战略决策来节省资金，您可以立即节省资金，这是我此次会议的背景，很快我将解释所有这些如何联系在一起，并举例说明，但在此之前，我只想开始一个令人兴奋的话题，因为我很惊讶风险管理应该是一个必须能够节省一些该死的资金的东西，否则没有意义，绝对不是为了生成风险报告或满足监管机构，我是说这有多奇怪，监管机构创建规定是为了公司改善其决策质量，创造价值，为股东创造价值，而不是创建报告以响应监管机构，创建报告从来不是目的，目的始终是产生价值为股东创造价值，现在让我深入内容，这是严肃的，这是重要的风险管理信息，首先，我需要为讨论设立上下文环境，什么是风险，在本次会议的背景下，风险不是ISO或Corso中所见的定义，风险不是一个颜色，不是一个数字，比如25，风险也不是一个词，比如高、中、低，对于我们和其他演讲者来说，您必须明白风险是不确定性的定量衡量，可以用至少三种不同类型的分布来表示，风险可能是一种不确定事件，具有发生的概率或频率，如果在一个给定期间内发生多次，它会对现金流或其他目标产生不确定的影响，这基本上是两个分布相乘，通常您需要运行蒙特卡洛仿真来相乘分布，这是一种类型的风险，这是您通常在风险登记中看到的内容，您可以将任何定性风险登记几乎转化为定量风险登记，只需按下一个按钮，我将给您一些例子。风险是某种不确定事件，如果发生，不管发生多少次，可能会对现金流或其他目标产生不确定的影响，所以这只是风险的一个例子，但第二个例子是它可能是不确定性，可能是一组离散的场景，例如，每当我们建造一座大型化工厂时，我们总是对政府将批准的投资项目的税收制度有所不确定，公司将获得什么样的税收支持，我们列出了法律中概述的多个不同方案，但我们不知道我们会成功获得哪种方案，因此我们有五种方案，每种方案发生的概率不同，这也是一种风险，当然，最后一个类型，实际上是风险管理二世界中最常见的风险类型，但在风险管理一世界中非常罕见，那就是假设波动率，例如，当您建造某物时，您的假设是材料将在两周内到达，它可能会也可能不会到达，实际上可能在10天到20天之间到达，这是一个范围，是不确定性，或者例如，您正在投资某事，需要知道通货膨胀率或货币，再次通货膨胀和货币都不是单一数字，它们不是单一的预测值，它们总是不确定性范围，并且将风险表示为范围是我们在谈论风险管理时认为理所当然的事情，因为将不确定性表示为范围是处理风险的唯一已知科学方法，我喜欢做的类比是风险管理，当您将风险表示为范围、概率分布，并评估或衡量不同风险之间的依赖关系，进行相关性分析，因为您知道风险并不是独立的，这是星相学，抱歉，我一直混淆它们，这是天文学天文学是一门将人类送往太空的科学，天文学，而不是使用定性评分高、中、低颜色或说可能性是一到五、后果是一到五，然后相乘，你知道五乘以五得到25，那是星座的，那就是星座，与风险管理没有多大关系，因此请牢记，我们从现在开始讨论的每件事都要求您理解风险是分布，它们是范围，有不同的数学方法来表示风险，但除非您超越第一次的认识，要理解接下来讨论的所有内容将更加困难，本次会议上有一些研讨会可帮助您进入理解这一领域，所以如果风险管理的数学方面是新的对您来说，不要担心

风险管理与财务盈利

未来趋势：风险分析在风险管理中的核心作用

• 未来趋势展示了风险管理中风险分析的重要性。风险分析是风险管理专业人士的核心能力，分为基本、标准化和高级三个重要阶段。基本阶段将现有的风险登记转化为定量风险登记，通过获取损失曲线以及优先处理风险，帮助你重新评估风险的优先级。标准化阶段则是深入研究所需的控制和减轻风险的方法。最后的高级阶段则是为公司节省大量资金或创造利润的问题构建特定模型。风险分析的未来发展方向值得注意，因为仅依靠美丽的仪表盘和图片，并不能真正解决风险管理问题。

未来趋势：风险分析在风险管理中的核心作用

建立定量风险登记册

• 轻松快捷，对每个人都很容易接触，这些是成功的关键，商业化任何事物都可以采取这种方法。可以将维生素、食品补充剂之类的东西，或者许多电视健康操或新的瑜伽风尚等等拿来举例。比如说你每天做五分钟，就可以成功。但要在生活中取得任何成就，都需要付出很多努力，而人们不喜欢付出努力，也没有持续工作和实现目标的意愿。因此，他们希望快速解决问题和风险管理。一个快速解决方案是一个很棒的选择，因此很多人都采用了这种方法。风险管理真的很简单，这就是为什么有这么多内部审计员认为风险管理很简单。这是一个不幸的现实，我们商业化了简单的错误方法，所以现在这种方法无处不在，我不得不一直提醒人们，热图很好用，但热图已经存在30年了。人们在过去500年一直在处理不确定性和风险，他们远比热图做得好。

建立定量风险登记册

风险管理的四个重要信息片段

• 风险档案中有三个超级重要的信息：您已经量化了每个风险。顺便说一句，我说按一下按钮时，有像Archer Insight这样的软件，您可以将风险登记簿保存在其中，然后几乎只需按一下按钮，您就可以将您的定性风险登记簿转换为定量风险登记簿。或者在线有可用的模板，您可以实际插入，复制粘贴您的风险登记簿进入此模板，该模板为您生成了损失曲线的第一个版本。然后还有像Archer这样的软件包能自动为您完成这些工作，这真是太神奇了。这里有三个重要的信息，我不会过于技术化，但这些是使用者们了解的三个重点。使用者不仅仅是风险生成者，他们必须理解这些，这被称为预期损失，基本上是您的平均风险暴露，预期损失或EL。我们不需要重新发明轮子，这是银行长期以来一直用于市场和信用风险的术语。这是非常古老的东西，我们终于为非金融公司重新发现了它。预期损失或平均风险暴露非常重要，因为这意味着风险将在全年发生，没有无风险的一年，没有无风险的项目，风险会发生。了解预期损失的重要性有两个原因。首先，您必须将预期损失纳入预算，如果您知道您将损失这么多钱，例如，大型超市经常发生盗窃，他们只将来自盗窃的预期损失成本纳入其预算过程中，以便每年不至于感到惊讶。这是风险文化的一部分，企业必须认识到风险是一个必然要面对的现实，并且必须有人为此风险买单，它不会只发生在虚空中让每个人都感到惊讶。风险会在全年内发生，因此预期损失非常重要，因为您需要为此进行预算。其次，这为您提供了在缓解上花费多少资金是合理的指标。我将在本周稍晚与Brian Pat进行一个讨论，我们实际上深入研究一个样本风险，展示如何对缓解措施的不同效果进行评估，并且如何改变预期损失。预期损失有两个重要用途，您必须计算预期损失，这为您提供需要纳入预算的金额，并且为您提供缓解措施花费过多的指示，同时它还为您提供了未预期的损失，通常是您的VaR或95分位数，或者预期亏损也可能是条件VaR，度量本身是次要的，一个风险生成器或他人可以帮助您确定哪种度量是最佳的，但是基本上预期损失为您提供了另一项重要信息，您需要向您的财务部门提供，当他们汇总组织中的不同风险并尝试确定公司是否具有财务流动性是否稳定是否可能遇到流动性问题时，他们将将这些未预期的损失进行汇总，并将其用作指标来查看是否存在违约风险。谢谢Gaba加入YouTube频道，非常感谢。所以未预期的损失是贵财务部门目前可以受益的另一项超级有价值的信息。所有这些都不是假设的，您可以立即使用预期损失，您可以立即使用未预期的损失，然后当然还有分布的最后部分，即95分位数或99分位数之上的任何内容，随意根据组织的风险偏好，例如我们的组织为97.5，因为我们的目标信用评级是BB减或三B之类的，我们希望将风险偏好与目标信用评级匹配，因此分布的最后部分被称为尾巴，基本上是所有那些位于风险分布尾部的灾难性的不可预测事件，这些信息被传递给保险团队，业务连续性团队或财务团队，他们可以对这些细节事件进行对冲、创建业务连续性计划或从中获利。马库斯提出了一个非常重要的问题，他问p50的中位数是否比平均预期损失更好，因为它排除了极端的尾部，我使用p50而不是预期损失的一个例子是所有环境风险，如水污染、空气污染，因为尾部非常宽。当您的工厂可能关闭90天时的概率极小，那马上就是数百万美元的损失，我们的平均损失要比VaR b95更大，因为尾部太大了，所以在这种情况下我们最终使用了p50。但大多数情况下除非是极度宽尾分布，否则您应该使用平均值。您只需按一下按钮，实际上在内部或手动将您的风险登记簿转换为定量风险登记簿，您立即得到三个超级有价值的信息，但这还不是全部，第四个有价值的信息是您最终得到了良好的热图，优良的风险排序，您可以根据暴露或其他指标对风险进行排序，并使用龙卷风图进行优先处理，您会发现令人完全惊讶的是一旦您将风险登记簿转换成一种状态，定量风险登记簿中的优先级将会与您在热图上的原始优先级有显著的不同，比如您热图上可能有五个红色和三个黄色以及其他的。还有可用的一点是有关效用理论的整个科学，今天稍晚将会有涵盖这个主题的讨论，他稍微谈到了效用理论并提供了一些参考资料。效用理论非常重要，因为它再次让您认识到并非所有风险都可以量化，您会想安全、环境和声誉这些问题该如何处理？所有这些问题几十年前就已由科学家解决，只是我们不知道而已。我们认为所有这些对我们来说都是新的，并认为解决这个问题是不可能的，但这不是一个不可能解决的问题，实际上它是一个非常简单的问题，因为有这个整个效用理论，它允许您将不同的风险转换为单一指标，我们不妨称为UTIs或utils，然后您可以根据utils对风险进行排名，并基于utils对风险进行优先处理，因此有数学方法来处理大多数风险管理员认为他们面临的所有这些可怕的问题，您不需要真正面对这些问题，因为某人已经解决了，您只需要找到解决它的人，阅读那本书，或者将分析的这一部分外包给他人去做，或者使用已经内置了所有这些方法的软件，您可以自动应用这些方法。

风险管理的四个重要信息片段

量化政治地缘风险的最佳技术

• Ricker在询问哪种技术最适合量化政治地缘风险。这是一个非常好的问题，因为在屏幕前出现的图像就像一条蝴蝶结，量化蝴蝶结是迄今为止最好也是最简单的技术之一。再次强调，有一些软件包可以自动化执行，或者您可以像我以前在上一份工作中那样，在餐巾纸上手动完成。蝴蝶结和决策树是量化软风险最强大的技术之一，因为我试图说的是，在某些风险中有清晰的方法论，例如信用风险，您不需要重新发明轮子，有整个法规规定了如何量化信用风险，您只需复制。市场风险也是如此，您无需重新发明轮子，有整个法规规定了如何量化市场风险，某些环境风险也是如此，有当地财政部或经济部或自然保护部颁发的本地指导和方法论，明确说明了如何量化某些风险，对于其他没有明确指导的风险，蝴蝶结是理想选择，它确实可以帮助您量化大多数风险。请在本周稍后参加Graham Keith的研讨会，他将解释蝴蝶结的工作原理及使用该技术的优缺点。

量化政治地缘风险的最佳技术

Conclusion:

在本次会议上，Alex Sidorenko深入探讨了风险管理领域的关键议题，并强调了风险分析在提高组织风险管理效率方面的重要性。未来，随着技术的不断发展，量化政治地缘风险将成为处理不确定性的最佳技术之一。这些见解将为风险管理人员提供更有效的解决方案。

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