巴西经济和政治形势分析 | 2023年巴西经济和政治发展全面解析

巴西经济和政治形势分析

• 今年的大会接近尾声，最后一个讨论主题是巴西经济和政治形势。

• 今年的在线观众达到了创纪录的人数，感谢大家的观看。

• BTG Pactual的合伙人安德烈·埃斯特维斯和首席经济学家曼苏埃托·阿尔梅达参加了闭幕讨论。

巴西经济和政治形势分析

巴西经济的积极变化

• 巴西经济在第二季度保持停滞，但第三季度和第四季度的增长达到了2.3%，这是非常好的消息。

• 政府曾经质疑巴西的通货膨胀率是否应该更高，但最终决定将通胀目标设定为3%。

• 此举导致2024、2025和2026年的通胀预期出现下降，同时股市指数回升至12万点，股市最终增长了近20%。

• 此外，巴西利率曲线出现变化，短期和长期利率都有所下降，这对私人债务发行产生了积极影响。

• 值得注意的是，巴西在批准中央银行独立后出现了结构性的变化，这是巴西近年来的重要基本变化，体现了政府改革的努力和成效。

• 巴西在过去几年中出现了很多结构性变化，这对于巴西的经济状况有很大的改善。

巴西经济的积极变化

政府改革和国际形势

• 政府进行了重要的劳工改革、养老金改革、重要的微观经济改革、卫生法、新政府法、新破产法、独立中央银行一系列资产出售特许经营权私有化。

• 这些措施促进了经济增长，积累了潜在国内生产总值（GDP），显示出了潜力。

• 经济改革的顺序已经确定，政府开始阶段虽然存在些许混乱，但行动并不差。

• 通过批准新财政条例，虽然并非理想之选，已足以消除巴西的风险。

• 通过在国会批准税改，以及优化税务系统，实现了前所未有的关键进展。

• 社会进步并从这些行动中受益。

政府改革和国际形势

全球经济与地缘政治风险

• 2008年至2009年，奥马尔精确地说是在2007年。

• 美国国债，但在过去12个月里，它已经缩减了一万亿，根据计划，在接下来的12个月里，它将再减少一万亿，目标是降低到三四万亿美元。

• 供大于求，因此利率上升。

• 中国和俄罗斯的战争过后，全球地缘政治风险更大，美国将尝试摆脱对中国的依赖并寻求在其他地区开辟生产链的机会。

• 由于全球大流行病的影响，中心经济体开始意识到它们对于过长的生产链的依赖，这种全球化在过去30年对整个世界都产生了积极影响，但也带来了问题。

• 中美之间的竞争是最引人关注的主题，这不会离我们而去。

• 巴西的地缘政治形势相对平静，但需保持经济中立和建设性立场。

• 巴西市场和经济环境已经发生重大变化，私人银行、资本市场和公共银行的角色需要重新关注。

• 现代经济的融资来源是资本市场。

• 开发银行在巴西经济中将发挥非常有益的作用。

全球经济与地缘政治风险

巴西资本市场发展

• 巴西的资金逐渐离开银行资产表，流向资本市场。这是个好消息，因为储户，其中许多也是投资者，更接近债务人。

• 这意味着更透明，更流动，产品供应增加，巴西拥有一个良好的资本市场框架，良好的规则，CVM的证券交易所的安全，设施完备，高素质，这为这一爆炸做好了准备。

• 今天的巴西利率非常高，即便上周下降了半个百分点，仍然是13.25%，这在结构上是一个挑战。

• 这种结构性降息也是发展的推动因素，不仅推动发展，而且降低了不平等，促进了增长，对经济产生了积极影响。

• 巴西的问题已经发生了变化，国家开始对这些问题更加成熟地进行讨论。我们现在经历了一个不同的巴西，一个更加负责任、透明、制度完善、民主的巴西。

• 不要幻想我们的自然资源将保证巴西的成功，关键在于我们的工作文化、制度的不断完善和政治的文明对待。

巴西资本市场发展

Conclusion:

通过本文对巴西经济和政治形势的分析，我们可以看到巴西在经济增长、政府改革和国际形势等方面取得了良好的进展。同时，巴西资本市场的发展也呈现出积极的态势。未来，巴西在全球经济和地缘政治风险中需保持谨慎，同时继续致力于经济发展和改革。