如何避免股息削减风险？投资策略分享

成功投资的关键：如何避免股息削减的风险

• 成功的投资不仅仅是在选择投资标的时要有远见，更重要的是要保证所选的投资能够持续增长。股息增长投资策略是一种受到许多投资者青睐的方法，因为它不仅能提供稳定的收益，还能实现年复年的增长。

• 然而，要想在股息增长投资中取得成功，就必须要避免股息削减的风险。正如许多经验丰富的投资经理人所指出的那样，股息削减是投资者最不愿意看到的情况之一。企业像BP或迪士尼这样曾经有过削减股息的案例，这给股东们带来了巨大的损失。

• 要避免股息削减的风险，投资经理人需要有着敏锐的预测能力和及时的决策能力。举例来说，当BP在削减股息前进行了大量的预警，包括总统奥巴马和前总统候选人约翰·麦凯恩都建议对BP进行20亿美元的负债损害隔离，这是一个明显的信号。投资者们有足够的时间在股息被削减之前进行出售。

• 在投资领域，避免被股息削减所伤害的最好方法是选择那些具有稳健财务表现和良好前景的公司进行投资。只有这样，才能确保投资不仅有稳定的回报，还能持续增长。投资者在进行股息增长投资时，务必要牢记风险并做好充分的准备。

• 在追求成功的投资之路上，避免股息削减的风险是至关重要的一环。只有通过不懈的努力和精明的选择，才能实现长期稳健的投资回报。

成功投资的关键：如何避免股息削减的风险

永续盈利与企业发展：红利政策的重要性

• 在这个充满挑战的经济时代，企业需要着重关注永续盈利和红利政策的重要性。企业在宣布继续支付红利的同时，必须考虑到其盈利来源是否稳定，并且红利支付是否源自自由现金流。只有这样，企业才能确保企业财务杠杆水平合理，资产负债表良好，经营模式可持续，并且能够产生稳定的自由现金流。

• 对于CFO来说，制定一个良好的红利政策至关重要。红利支付比率通常是以收入的百分比来衡量的，但更重要的是关注红利占自由现金流的比例。美国大多数CFO习惯将红利年化，即使收入或自由现金流可能在一年中波动。然而，我认为一年一次的调整更为合适，而不是频繁地调整红利，这有助于企业的持续增长。

• 除了关注盈利与现金流外，企业还需关注红利增长。对于投资者来说，一个企业如果能够持续增长红利，将更具吸引力。因此，企业应当积极管理自己的红利政策，确保其能够反映企业的盈利能力和现金流稳定性。

• 在建立一个良好的红利政策过程中，企业需要考虑市场的需求、行业的特点、未来的发展规划等因素。只有通过全面分析和谨慎制定，企业才能在红利政策上取得理想的效果，为投资者创造长期稳定的回报。

• 总的来说，永续盈利与良好的红利政策是企业发展中不可或缺的一部分。企业需要不断优化自己的红利政策，以适应市场变化，促进可持续发展，为投资者提供稳定的回报。只有在坚持永续盈利的道路上不断前行，企业才能赢得市场的认可，实现长期成功。

永续盈利与企业发展：红利政策的重要性

商业地产投资：探讨三家资产管理公司的策略

• 在商业地产投资领域，资产管理公司扮演着至关重要的角色。Blackstone、Apollo和蓝色Al是三家备受瞩目的资产管理公司，它们在投资组合中扮演着关键的角色。

• 这些公司通过获得携带金来获取回报，而携带金的发放通常是波动的。大多数情况下，它们会以系统性的季度方式发放，但也存在着一些波动性。

• 与传统的支付方式不同，ETF（交易所交易基金）TBG（邦森集团）提供了更加便捷的投资途径。通过点击TBG Equity Dees进入彭博，我们可以轻松查看其持仓。

• Simon properties作为TBG的最大持有，引起了人们的关注。Simon properties拥有美国最顶尖的272家商场，尽管有四家商场不幸被迫交出钥匙，但这并未影响他们创下了历史最高的出租率。

• Simon Property目前的出租率达到了历史最高的96.9％，且每平方英尺的收入也创下了历史新高。他们还收购了一些失败的零售商，并找到了有效的变现途径，比如以500,000美元的价格收购J.C. Penney，而其市值达到了每平方英尺20万美元。

商业地产投资：探讨三家资产管理公司的策略

潜力无限：将废弃建筑转化为新价值

• 在当今瞬息万变的商业世界中，重新利用废弃建筑成为了一种新的趋势。正如亚马逊将一些建筑重新改造为公寓和综合用途一样，这一巨大的地产收藏品可以被重新利用，转化为更有价值的资产。在这个过程中，我们不仅可以获得超过7%的收益率，而且这一收益完全由净营业收入所覆盖。

• 第二名纳入榜单的是威瑞森，这对我来说完全合理，显然是一个以股息为主要投资对象的选择。接下来是国际商用机器公司，一个伟大的名字。这是我们非常喜欢的一种模式：旧业务虽然增长有限，却能为你带来大量的自由现金流；而新业务虽然未来增长被低估，却代表了一个免费的看涨选择。它们是否会成为人工智能的领军者，我不确定，但我知道的是，目前股票的定价完全没有考虑到这一点。

• 我将前往杜克大学，也许会碰巧遇到苹果公司的CEO蒂姆·库克。在这个充满机遇和挑战的时代里，废弃建筑的再利用不仅仅是一场转变，更是对未来的一次探索。

潜力无限：将废弃建筑转化为新价值

挥别成功盛宴：苹果何去何从？

• 当谈到将两名具有影响力的人聚在一起谈论股息时，你会告诉他什么？我不会告诉他任何其他比我更聪明、更有声望的人也告诉过的事情。他们失败了，我也会失败。但是，苹果正在做的事情令人感到羞耻，不能将企业价值这一层次进行货币化，我认为是不应该的。

• 他们不会做什么事情比将2000亿美元回报给股东更有利可图。他们以30亿美元收购了Dr Dre的耳机公司，而其价值甚至不值得9亿美元。但谁在乎呢？这是苹果，他们用五分钟就赚回来了。我的观点是，当你没有足够的股东回报政策时，你就可以把钱烧掉。他们是自己成功的受害者，这不能被说成是批评，他们产生了太多的自由现金流，无法全部再投资，必须返还给股东，股东们应该得到一份巨大而丰厚的股息。

• 现在问题来了，他们会这样做吗？史蒂夫·乔布斯不会这样做，蒂姆·库克最终做了一点点。他们可能会做得更多，但收益率现在只有百分之零点五，我不知道是一年还是十年，但每一个这些自负、时髦的科技公司最终会发现，在某个时候，通过将这些资金返还给股东，你可以获得更高的股本回报率。所以，所有90年代的公司，像思科、微软、高通等，它们后来都成为了伟大的股息增长者，苹果也将如此，只是目前还没有到那一步。

挥别成功盛宴：苹果何去何从？

Conclusion:

避免股息削减风险是成功投资的关键之一。通过有效的预测和选择稳健的公司进行投资，投资者可以实现稳定的回报和持续增长。在股息增长投资中务必谨慎选择，提前规避潜在的风险。

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