小売業界の収益性と競争力：今後の投資価値は？

小売業界の収益性と競争力

• 今日では、中・高所得層向けの小売業に優先的な投資傾向があります。

• 彼らはインフレーションの変動に対して比較的影響を受けづらいため、景気が悪化しても購買力が維持されやすい特徴があります。

• また、ブランド価値が高く、競合他社に対して優位性がある場合、中間所得層の企業ほど競争が激しくない傾向にあります。

小売業界の収益性と競争力

小売業セクターの企業の成績について

• 消費者の保護がより重視されている点で、Arezoはメインストリームに位置しています。

• 一方で、Ciaは年間で200％以上成長しており、その成績において他の企業とは異なる結果を示しています。

• その他の企業では、Vivaraは30％の成長を遂げており、その選別によって今年の業績に大きな影響を与えたと言えます。

• 小売業セクターでは、一部の企業が困難な状況の中で成果を上げており、VivaraやArezoなどがその例として挙げられます。

小売業セクターの企業の成績について

市場の楽観的な雰囲気と金利の影響

• 投資家にとっては非常に割安な評価に見えるものであっても、株を保有する忍耐力や食指が過去とは異なるため、選別が重要であります。

• 一部の企業は、先行きの不確実性から株式選びに成功し、実績を上げています。

• 前年の財務結果が低調だったため、現在の成績はそれと比較して低いと言えます。

• 一方で、金利の影響により長期のキャッシュフローが重要となる企業に影響を及ぼしました。

• 特に、小売業界において、市場の楽観的な雰囲気や金利の動向が影響を与えてきたことがあります。

市場の楽観的な雰囲気と金利の影響

注目の企業

• 今日は、明日変わる可能性があるため、今一番好きな企業はどこですか？私が今注目しているのは、ReoとSmartfitの2つです。

• 短期的な動向を見ると、期待に応じてみんなの評価が変わります。Reoに関しては、一時的に見方が変わりました。2024年の数字に関しては、少し見通しが悪くなりました。

• 一方で、Arezoについては、大手企業に比べると、見直しの大きさが劣るものの、伝統的でありながらも、ある意味中規模の会社で、それゆえにより高い評価を得ています。Arezoも少し数字の見通しが下方修正されたにも関わらず、良い成績を収め続けています。

• Smartfitについても言及しましたが、パンデミック終息後に非常に期待している企業の一つです。昨年末から結果を出し続けており、明らかな理由から、パンデミック中に最も恩恵を受けた企業の一つです。

• パンデミック中はジムが閉鎖され、新規の顧客も受け付けられなかったため、その後にすばやくジムの受講生を増やし、既に前パンデミック時と同様の受講生レベルに到達し、拡大計画を加速させています。非常に細分化された市場で、ロケーションによって99〜109ドルでプランを提供する価値提案を持っており、他の競合ジムと争うのは非常に困難です。

• Smartfitは世界最大のジム器具の調達会社であり、そのため他のプレーヤーにはない供給業者との交渉力を持っています。

注目の企業

小売業の好調な企業

• 時代のニーズに合ったフィットネスセンターの需要が拡大しており、その影響で他の企業も好調を維持している。

• Vulcabras Uhum社もこの需要の拡大に恩恵を受けており、ドル高の状況下でも業績を伸ばしている。

• Smartfitは特に好調であり、競争上の利点や長期的な成功に期待が高まっている。

• 競争上の優位性や先進技術を持つMercado Livre社は長期的な投資価値があり、注目されている。

小売業の好調な企業

Conclusion:

小売業界における今後の投資価値は中・高所得層向けの企業やブランド価値の高い企業に注目が集まっています。投資家にとっては、株式選びや株を保有する忍耐力が重要ですが、市場の楽観的な雰囲気や金利の影響も考慮に入れる必要があります。さらに、短期的な動向や個々の企業の特性も見極めることが求められます。