CFOがゴールディロックスな「ちょうどいい」予算を作る方法 - オラクル元CFOのJeff Epsteinによるアドバイス

Goldilocks Budget: CFOs' Dilemma

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• では、データリアルからお送りするFPNA Todayのスタートです。こんにちは皆さん、FPNA Todayへようこそ。私はホストのPaul Barnhurst、通称FPNAガイです。FPNA Todayはデータリアルがお送りする、Excelユーザー向けのファイナンシャルプランニングアンドアナリシスプラットフォームです。毎週、ファイナンシャルプランニングアンドアナリシスの世界からリーダーを迎えます。今日は、ビミル・ベンチャーパートナーズのオペレーティングパートナー、ジェフ・エプスタインがご一緒してくれました。ジェフ、ショーへのご参加ありがとうございます。

• ジェフ: ありがとうございます、Paul。こちらこそ、招待していただいてとても嬉しいです。

• とても楽しみにしています。ジェフさん、まずはご自身のバックグラウンドについて、リスナーの皆さんに少し説明していただけますか？

• ジェフ: ウォール街に投資銀行家としてスタートし、32歳のときにクライアントの一つであるキングワールドに出会いました。彼らは小さな会社でしたが、3つの大きなテレビ番組『ホイール・オブ・フォーチュン』、『ジェパディ』、そして『オプラ・ウィンフリー・ショー』を持っていました。テレビで3つの最高視聴率番組でした。

• 会社は非常に利益を上げており、大きな問題もありませんでした。3つの最高視聴率番組を持っていると人生はかなり良いものですね。『ホイール・オブ・フォーチュン』、『ジェパディ』、そして『オプラ・ウィンフリー・ショー』ですね。もっと素晴らしいことはありません。そこで私は25年のキャリアの中でCFOを数社務めました。

• ファーストCFOの職はまさに試練でしたが、会社は非常に利益を上げており、何の問題もありませんでした。そしてその後、私はCFOとしてのキャリアを積んできました。

• Paul: まさに猛訓練のような最初の職でしたね。

• ジェフ: そうでしたが、これは最高のスタートでした。3つの最高視聴率番組を持っている会社で働くことは素晴らしい体験でした。会社の価値は私が在籍中に3倍に増加しました。最終的にCBSに売却され、今も重要な存在です。もちろん今はオプラは引退しましたが、『ホイール・オブ・フォーチュン』と『ジェパディ』は40年後も高視聴率を誇っています。

• Paul: 驚くほどですね。毎晩6時やその他の時間にこれらの番組を視聴されている方々がいますね。私も子供のころは母がよく視聴していたことを覚えています。『ホイール・オブ・フォーチュン』の方が多かったですが、子供のころは両方の番組がよく家で流れていたことを覚えています。

• ジェフ: ちなみに、これらの番組を作ったのはトークショーホスト兼歌手のM・グリフィンで、個人的に両番組を作成し、『ジェパディ』のテーマソングも制作しました。信じられない話ですね。

• Paul: それは素晴らしい実績ですね。

• ジェフ: そうですね。私は10年前にリタイアして以来、bmehrに参加し、当社のポートフォリオ企業のすべてのCFOのピアグループを立ち上げています。私の主な役割は、財務リーダー同士が会い、学び、ベストプラクティスを共有しやすくすることです。

• Paul: 企業のCFOやオペレーティングチームをサポートするという役割ですね。

• ジェフ: そうですね。その通りです。

• 学生時代はビジカルがまだ存在しておらず、スプレッドシートは文字通り紙の上で作成していました。

Goldilocks Budget: CFOs' Dilemma

予算達成の確率についての考え方

• パートナーシップ企業Besserのパートナーにその企業が予算達成率をどのくらい達成していると思うか尋ねたところ、70%だと答えたが実際の達成率は33%であった。

• したがって、企業側が望むことと実際の状況にはズレがあり、さらに、実際に何が起こっているのかさえ把握されていなかった。

• 大規模なポートフォリオがあれば、確率は測定可能であり、その特定の時点での企業にとって最適な戦略は、積極的か保守的かを考える上で非常に有用である。

• データが70%という人の予想に対し実際の達成率は30%であるという結果に驚いたかの問いに対し、実際に達成率が予想よりも低かったことには驚いていないが、取締役会メンバーがポートフォリオの実績を把握していなかったことには少し驚いた。

• 予算作成や予測は経験から学ぶことが重要であり、予算には確率を明示することが助言されている。

• CEOやCFOに対するアドバイスとして、確率を明示するべきであり、達成率についての会話を持つべきである。

• 予算を立てる際に、その達成率の確率を明示し、それに基づいて会話をすることが推奨されている。

• 収益目標の達成確率を50%とする場合、10度あたりで確率を知るためには、10四半期または10年間待たなければならず、大規模なポートフォリオがあれば確率は測定可能である。

• 予算設定の過程で、エンタープライズセールス企業では個々のセールスノルマの合計が企業のノルマを上回るため、セールスチームと企業の利益のバランスを取ることが重要である。

予算達成の確率についての考え方

予算と収益の関係における重要なポイント

• 売上目標と収益の間にクッションを作ることは一般的に行われる

• 売上目標と収益の間には20%の余裕を持たせることが推奨されている

• マーケティング主導の企業では売上目標と収益の間にクッションを作ることが重要である

• 売上目標の確率設定については、設定された確率が全ての関係者に理解されることが重要である

• 売上目標は達成しづらいものではなく、挑戦的な目標を設定することが重要である

• 予算と予測は筋力のようなものであり、月次で実際の数字と比較することで精度を高めることが重要である

予算と収益の関係における重要なポイント

FPAの重要性

• FPA（Financial Planning & Analysis）は重要であり、会計チームが過去のデータに基づいて議論するのに対し、FP&Aチームは未来について議論します。

• FPAチームは事業を細かいレベルで理解し、ユニット経済を理解し、セグメントにおけるコストと利益を把握している必要があります。

• さらに、FPAチームはリソース配分に関する意思決定を行い、資金や人材をどのプロジェクトや製品に配分するかについて常に考えています。

• 今後の意思決定の正確性は常にデータに基づいており、教育的な推測が必要であり、その結果を追跡し、改善していくことが重要です。

FPAの重要性

概要

• あなたのお気に入りのストーリーを教えてください。

• 私たちが改善をどのようにして行うのかは、常に多くの仮定が含まれるため、その方法を共有してくれてありがとうということです。私の好きな話は、私が勤めていた会社ではない友人が関連しています。友人が一連のボトリング会社を購入し、事務所にボトルウォーターを配達していた。トラックドライバーには、売上の営業手数料が支払われていました。トラックドライバーはオフィスビルに入り、水を配達し、次のオフィスに上がり、「毎週ここに来ています。水を配達していますが、こちらにも配達しましょう」と言ったのです。

• その会社は順調に業績を上げていましたが、後にその会社をペプシに売却しました。ペプシはトラックドライバーに年間20万ドルも支払うつもりはないと言い、完全に給与体系を変えました。2年後、売上は半分に減少し、トラックドライバーはみんな辞めてしまいました。友人は同じ会社を、半分から3分の1の価格でペプシに売却した価格で買い戻したのです。

• 新しい営業手数料体系を導入して再び会社を繁栄させたのです。つまり、このようなインセンティブと戦略的な意思決定は非常に重要なのです。

概要

Conclusion:

CFOにとって、ゴールディロックスな予算を作成することは大きな課題です。元オラクルCFOのJeff Epstein氏が予算達成率と収益目標の設定についての洞察を共有しました。適切な金額と目標のバランスを取るための貴重なアドバイスを受け取りましょう。

Q & A