ブラジルの経済と政治：成長、インフレーション、改革の展望

イベントの終了とブラジルの経済・政治状況

• 今年のイベントも終盤に差し掛かり、最後のパネルであるブラジルの経済状況と政治状況についてのクロージングを迎えます。

• オンラインでご覧いただいている皆様、今までのご参加ありがとうございます。当イベントでは過去最多の観客動員数を記録し、この一日を一緒に過ごしてくれた皆様に感謝します。

• 経済・政治状況のクロージングを行うために、BTGパクチュアルの会長であるアンドレ・エステベス氏と最高エコノミストのマンスエト・アルメイダ氏をステージにお招きします。

イベントの終了とブラジルの経済・政治状況

ブラジル経済の成長とインフレーションターゲットの変化

• ブラジルの経済が第2四半期に停滞していた場合、3四半期と4四半期にも停滞が続いたとしても、2.3%の成長が確定していた

• 政府は、一定の時点でブラジルのインフレ率はもっと高くなるべきではないか、という疑問を持ちました。ブラジルのような国で3%のインフレ率が非常に難しいのではないかという疑問です。

• 政府は2024年、25年、26年のインフレ期待がすぐに下落した後、6月末に国家金融評議会での決定を下し、ブラジルのインフレターゲットを3%に維持することにしました。

• 2021年の初めには、短期の金利が高かったが、4、5、8、10年後の長期金利も非常に高かった。市場は10年後に名目金利が13.5%になる国を示唆しており、これは市場に大きな影響を与えた。

• 6月末に行われたインフレターゲットの維持の決定を受け、株価が120,000ポイントに回復し、経済成長も強力であり、金利の低下のシナリオが見込まれています。

• ブラジルはパンデミック後に中央銀行の独立を承認し、中央銀行の独立を批判する声が以前と比べて増え、支持者が自然に中央銀行の独立を擁護する動きが見られるようになりました。

• ブラジルはパンデミック後に債務が減少し、年間1000億レアルを上回る資金調達が可能となり、公的信用に依存しない国となりました。

ブラジル経済の成長とインフレーションターゲットの変化

ブラジルの経済改革

• ブラジルの経済改革について、重要な労働改革、年金改革、より重要な産業経済改革、衛生法、新しい政府法、新しい破産法、独立した中央銀行、資産売却の連続、特許権の民営化などが挙げられています。

• これにより成長がもたらされ、潜在的なGDPが蓄積され、結果としてその国の潜在能力が向上するとされています。

• ブラジルの経済改革について、政府の取り組みに関しては混乱が見られたものの、その後中央銀行が承認を進め、税制改革が承認されたことで国内のリスクが低減されたと評価されています。

• また、最も困難とされる税制改革が承認されたことや、カーフ制度の改善、行政改革の提唱などが進んでいることから、政府だけでなく社会全体が前進したとされています。

ブラジルの経済改革

グローバル化とジオポリティクスの影響

• 2008年から2009年にかけて、米国と中国の関係が注目されています。

• グローバル化の長期化によって、生産チェーンの依存度が明らかになってきており、特に医療危機での供給不足が顕著になっています。

• また、ウクライナとロシアの戦争により、地政学的リスクが高まり、米中間の貿易と経済の相互依存度が増しており、世界経済に大きな影響を与える可能性があると指摘されています。

• これによりブラジルなど、中立的で建設的な立場を維持し、国際的な協力や平和促進に努めることが求められています。

• 一方で、ブラジルの経済環境においては、過去数年間で重要な改革が行われ、金融市場やインフラの融資においても大きな変化が見られている。

グローバル化とジオポリティクスの影響

ブラジルの資本市場の発展

• 銀行のバランスシートから資本市場に資金が移動していることは良いニュースです。預金者、そして多くが投資家でもあることから、債務者に近づいています。

• 建物価格が下がり、透明性が増し、流動性が増加し、製品供給も増えるでしょう。

• ブラジルは良い資本市場の枠組みを持っており、規則が整っており、CVMでのセキュリティの上昇、充分に装備され、緊急に資格を持っています。

• 10年前よりも今日は成長企業が自己資金調達しやすくなっています。 BNDSに依存していた時代を生きていたことを考えると、今は多様な選択肢があります。

• 興味深いことに、今日のブラジルの金利は非常に高いです。先週の金利が半パーセント下がったにもかかわらず、構造的な問題があります。

• ブラジルの問題は変わったとされています。外部債務、インフレ、これらの問題が解消されつつあります。

• ブラジルの成功は、天から与えられた膨大な富や我々の自然の賜物とは何の関係もないことを思い起こさせます。ブラジルの成功には、労働文化や機関の持続的な進化が関係しています。

ブラジルの資本市場の発展

Conclusion:

ブラジルの経済と政治の展望に関する最新情報をご紹介しました。成長率、インフレ率、経済改革、グローバルな影響、資本市場の動向に注目が集まっており、今後の展開に期待が高まります。