Comment étendre les allocations de capital-risque de Calpers?

Investissement Venture Capital de Calpers

• Calpers, qui est le plus grand fonds de pension public du pays, cherche à étendre son allocation en capital-risque. Il est surprenant de constater qu'un fonds de pension d'employés publics de Californie comme Calpers n'aurait pas une exposition aussi importante au capital-risque. On se demande donc quelle est la nécessité de cette expansion et pourquoi elle est nécessaire.

Investissement Venture Capital de Calpers

Analyse de la tendance actuelle sur les marchés publics et privés

• Les marchés publics semblent traverser une sorte de décennie perdue, mais il est intéressant de noter que la tendance actuelle semble être dominée par les sept grandes sociétés, ce qui a permis au NASDAQ d'aligner sa plus longue série haussière depuis 2019.

• Il est également important de souligner que des investisseurs de premier plan, tels que Calpers, se tournent vers les marchés privés pour profiter du regain d'intérêt pour les technologies. En effet, cela indique un possible retour en force du secteur technologique dans les marchés privés.

Analyse de la tendance actuelle sur les marchés publics et privés

La Pension US prévoit d'investir davantage dans le capital-risque

• Le régime de retraite aux États-Unis a prévu de s'aventurer davantage dans le capital-risque dans le cadre de son portefeuille de fonds propres. Cela indique plusieurs choses : tout d'abord, nous pouvons constater que l'environnement de financement des start-ups à forte croissance et plus risquées se réchauffe à nouveau.

• L'année dernière, de nombreux fonds se sont retirés en raison du déclin plus large du secteur technologique. Ils s'y intéressent à nouveau en raison du retour des marchés publics technologiques et aussi de la promesse de fonds spéculatifs à intelligence artificielle générative.

• Les fonds sont déjà de retour, notamment ceux exposés aux semi-conducteurs et à l'intelligence artificielle, comme l'a rapporté Leslie Picker la semaine dernière.

La Pension US prévoit d'investir davantage dans le capital-risque

L'Intérêt croissant de Calpers pour le capital-risque

• Calpers, le plus grand fonds de pension public des États-Unis, gérant environ 450 milliards de dollars pour plus de 2 millions d'employés et de retraités californiens, s'intéresse de plus en plus cette année aux sociétés qui sont les meilleurs performeurs, appelées la smart money.

• Calpers a largement manqué le boom du capital-investissement VC de la dernière décennie car il a suspendu son programme de capital-investissement privé entre 2009 et 2018.

• Si d'autres fonds de pension suivent l'exemple de Calpers, cela pourrait signifier une augmentation de l'exposition moyenne des Américains au capital-risque.

L'Intérêt croissant de Calpers pour le capital-risque

L'essor de la technologie dans un environnement de taux d'intérêt différent

• La dernière revue reconnaît que la décision prise était une erreur et qualifie cette période de "décennie perdue", ce qui soulève bien sûr la question de savoir si cet essor peut être répété, surtout dans un environnement de taux d'intérêt différent.

• L'année dernière, il semblait que la technologie était devenue trop instable, tant pour les entreprises publiques que privées. Cette année pourtant, elle est revenue en force et sa domination s'est même élargie.

• Les investisseurs se précipitent pour choisir les prochains gagnants milliardaires ou milliardaires de cette révolution de l'intelligence artificielle.

• Les caisses de retraite, telles que Helpers, cherchent à obtenir une part plus importante ou du moins une part plus tôt, comme vous l'avez mentionné, car elles n'étaient pas présentes auparavant et essaient désormais de corriger cela.

L'essor de la technologie dans un environnement de taux d'intérêt différent

Conclusion:

L'intérêt croissant de Calpers pour le capital-risque reflète la montée en puissance de la technologie sur les marchés publics et privés. Cette expansion témoigne également d'une correction stratégique après une période d'absence. La décision de Calpers pourrait impacter l'exposition moyenne des Américains au capital-risque, dans un contexte d'évolution des marchés et des taux d'intérêt.