Warren Buffett: Découvrez les Secrets de son Succès

L'histoire du célèbre investisseur Warren Buffett

• Lorsque vous parcourez l'histoire de Warren Buffett, vous découvrez un jeune homme qui n'était pas intéressé par les études universitaires, mais dont le père souhaitait qu'il aille à l'université. Après avoir accumulé 175 000 $, il pensait que cela lui suffirait pour vivre le reste de sa vie. Son aventure dans le monde des affaires a débuté avec des machines à sous et des entreprises de golf à Washington. Malgré son passage à Wharton et à Columbia pour des études commerciales, c'est réellement en travaillant pour son héros, Benjamin Graham, qu'il a découvert sa passion pour l'investissement en valeur. Buffett a été reconnu pour sa capacité à choisir des actions selon les principes de Graham et Dodd, privilégiant les entreprises sous-évaluées. Son parcours professionnel est jalonné de décisions audacieuses et de succès fulgurants.

L'histoire du célèbre investisseur Warren Buffett

L'ascension du légendaire investisseur Warren Buffett

• Warren Buffett est connu pour sa capacité à investir avec succès sur les marchés financiers. Sa carrière a débuté avec des conseils avisés et un investissement judicieux. Après avoir travaillé pour un mentor dont il connaissait presque les mots par cœur, il décida de revenir à Omaha pour y fonder sa propre entreprise. En 1958, il acheta sa première maison alors que sa famille s'agrandissait. Buffett a développé son entreprise au fil des années, en s'entourant de bonnes personnes et en investissant dans des entreprises solides à des prix raisonnables. Son investissement dans Washington Post en 1973, alors que l'entreprise était sous-évaluée suite à des controverses politiques, est devenu emblématique de sa stratégie d'investissement. Sa réussite repose sur une approche disciplinée, une connaissance approfondie des entreprises et une vision à long terme.

L'ascension du légendaire investisseur Warren Buffett

L'art de l'investissement selon Warren Buffett

• Nous avons pris notre petit-déjeuner ou déjeuné à l'hôtel Madison et il m'a demandé que faire de cet argent et j'ai dit, j'ai dit que l'investissement consiste simplement à se donner la bonne histoire. Imaginez Ben Bradlee ce matin vous demandant combien vaut la société de Washington Post, que feriez-vous si vous deviez rédiger l'histoire dans un mois ? Vous sortiriez, intervieweriez des courtiers en bourse et des propriétaires de journaux et estimeriez la valeur de chaque actif. C'est ce que je fais, je me donne la bonne histoire et c'est aussi simple que cela. Il y a des histoires que je ne peux pas écrire. Si vous me demandez d'écrire une histoire sur la valeur d'une entreprise glamour mais non rentable, je ne saurais pas comment la rédiger. Mais si vous me demandez d'écrire sur la valeur de la Potomac Electric Power, par exemple, je pourrais le faire. C'est ce que je fais tous les jours, je me donne une histoire à raconter. Et ensuite, je sors, je prends les rapports annuels et je les lis comme d'autres pourraient lire des romans. Je lis les rapports annuels et je fais les calculs de ce que les choses valent dans ma tête. Disposez-vous d'un ordinateur pour cela ? Utilisez-vous un ordinateur aujourd'hui même ? Je l'utilise, c'est mon outil, je l'utilise pour faire des recherches, beaucoup de recherches. Y a-t-il un ordinateur dans votre bureau que vous utilisez ? Je n'en utilise pas, je n'en ai pas dans mon bureau, mais j'en ai un à la maison. Et pour un smartphone, si quelqu'un veut vous contacter, peut-il vous joindre sur un smartphone ou un téléphone portable ? Je n'ai pas de smartphone, c'est trop intelligent pour moi. Et vous utilisez rarement un ordinateur, n'est-ce pas ? Je l'utilise assez souvent. L'une des questions pièges que Bill Gates et moi avons lorsque nous parlons des cotes de la Bourse est de savoir qui utilise le plus l'ordinateur, à l'exclusion des e-mails. La réponse est probablement moi, car je joue probablement 12 heures par semaine au bridge dessus, et je l'utilise beaucoup pour faire des recherches. Avec qui jouez-vous au bridge ? Est-ce avec des personnes anonymes sur internet ? Mon nom est 'T-Bone' et je joue avec une femme à San Francisco qui se fait appeler 'Searle'. Elle a remporté deux fois le championnat du monde et je suis un nouveau champion du monde, donc nous sommes bons. Nous jouons ensemble depuis des décennies. Êtes-vous de niveau mondial après toutes ces années ? Je ne pourrais pas avoir de meilleur professeur qu'elle. Vous avez mentionné Bill Gates, comment avez-vous en fait fait connaissance avec lui ? Cela s'est fait grâce à Meg Greenfield, qui était la rédactrice en chef de la page éditoriale du Post, elle m'a appelé à la fin des années 1980 et m'a dit : Warren, j'ai toujours aimé le Nord-Ouest Pacifique, elle y avait grandi, et elle m'a dit, je veux savoir si j'ai assez d'argent pour acheter une maison, une sorte de maison de vacances à Bainbridge Island, près de Seattle. Et j'ai dit : Meg, toute personne qui appelle pour demander si elle a assez d'argent a effectivement assez d'argent. Alors je lui ai dit d'aller de l'avant. Elle a donc acheté la maison, et elle nous a invités, Kate Graham et moi, ainsi que quelques personnes à la maison. Elle connaissait les Gates, alors elle a appelé Mary Gates, et Mary s'est mise au travail pour convaincre Bill de venir. Bill a dit : je ne vais pas descendre pour être un simple courtier en bourse ou quelque chose comme ça, et Mary, qui n'était pas du genre à revenir en arrière, a dit : tu viens. Et il a dit : je ne viens pas. Et ils ont commencé à négocier, elle a dit quatre heures et il a dit une heure, et cela a duré un moment. Finalement, il est descendu et quand nous nous sommes rencontrés, nous avons discuté pendant environ 11 heures d'affilée, sans s'arrêter. C'était le début d'une relation. Nous nous sommes bien entendus, mais vous n'avez jamais acheté ses actions, si je me souviens bien. J'ai acheté cent actions juste pour suivre ce que ce jeune gars faisait. Il est maintenant au conseil d'administration, n'est-ce pas ? C'est exact. La relation est devenue très étroite et vous vous impliquez avec lui dans de nombreuses actions philanthropiques. Oui, nous avons beaucoup de plaisir à discuter. Quels sont, selon vous, certains des points forts, des accords dont vous êtes le plus fier ? Prenons un récent accord que vous avez conclu, le plus gros que vous ayez réalisé.

L'art de l'investissement selon Warren Buffett

Investir avec Sagesse: Les Principes d'Investissement de Berkshire Hathaway

• La meilleure affaire que nous ayons jamais réalisée concernait Precision Castparts, environ 37 milliards de dollars par jour, oui c'était entre 32 et 33 milliards en espèces. Nous avons supposé environ 4 milliards en plus à ce moment-là. Donc, combien avez-vous dépensé? 37 milliards pour étudier la société? Non, combien de temps avez-vous passé avec le PDG? J'ai rencontré le PDG, je pense, le 1er juillet de l'année dernière, et il était en train de rencontrer certains actionnaires. Un de nos collègues avait une position sur l'action depuis un certain temps, donc c'était un hasard si je l'ai rencontré. Si j'avais été en train de jouer au golf ou quelque chose d'autre, cela ne se serait jamais produit, mais je suis entré et je l'ai apprécié. Nous avons parlé environ 30 minutes, puis j'ai dit au collègue de notre bureau d'appeler le lendemain et de demander s'il aimerait recevoir une offre en espèces de Berkshire Hathaway, nous en fournirions une, et s'il ne voulait pas en recevoir, alors oublier que nous avons jamais appelé. C'était tout. Avez-vous engagé des banquiers d'investissement pour effectuer une analyse? Non, embauchez-vous des banquiers d'investissement pour aider à analyser une entreprise? Pas pour analyser l'économie parfois. Parfois, ils sont impliqués dans l'affaire et nous sommes parfaitement prêts à payer cette commission. Une fois, vous m'avez raconté une histoire sur la manière dont un banquier d'investissement avait été engagé par quelqu'un que vous alliez essayer d'acheter. Que s'est-il passé? J'ai dit que nous paierions 35 dollars par action pour une société appelée American Energy, et ils ont embauché un banquier d'investissement, et le gourou de l'investissement est sorti et a passé environ une semaine là-bas, et à la fin, ils ont dit qu'il fallait augmenter le prix pour que nous paraissions bien. Je ne suis pas vraiment préoccupé par le fait que vous ayez l'air bien, alors ils sont restés tout ce temps et ont finalement appelé en suppliant en disant : 'Ne pourriez-vous pas augmenter un peu votre prix pour que nous puissions envoyer une facture et être payés correctement pour nos non-services ?'. Alors j'ai dit d'accord, vous pouvez leur dire que nous paierons 35 dollars et cinq cents et vous pouvez dire que vous m'avez soutiré le dernier sou. C'est ce que nous avons payé, 35 dollars et cinq. Normalement, vous fixez un prix et vous ne marchandez pas. Faites-vous des affaires hostiles ? Non. Non. Même Berkshire Hathaway était à l'origine une affaire hostile, mais non, nous ne sommes tout simplement pas intéressés. Ce n'est pas que les affaires hostiles ne sont pas nécessairement mauvaises, c'est que les dirigeants devraient être remplacés. Maintenant, les gens doivent vous appeler tous les jours en disant : 'J'ai une affaire pour vous. C'est parfait.' Et combien de ces affaires aboutissent ? Ils n'appellent pas tous les jours, et nous avons clairement défini nos critères d'investissement, donc relativement peu appellent, et quand quelqu'un appelle, je peux généralement dire en deux ou trois minutes si l'affaire a des chances de se conclure ou non. Il y a simplement une demi-douzaine de filtres, et soit ça passe, soit ça ne passe pas. Une fois, on m'a dit que vous avez reçu une lettre de quelqu'un en provenance d'Israël, disant qu'il aimerait que vous regardiez son entreprise. Quelle est la probabilité qu'une entreprise d'Israël vous envoie un prospectus et que vous disiez que vous allez l'acheter - et vous l'avez fait ? Oui, nous l'avons achetée. Nous en avons acheté quatre-vingts pour cent à l'époque pour quatre milliards, puis nous avons racheté les vingt pour cent restants. Avant de l'acheter, êtes-vous allé en Israël pour voir l'entreprise ? Je ne suis pas allé en Israël. J'espère qu'elle est là, et êtes-vous satisfait de ce que vous avez acheté ? Absolument. Vous avez également acheté l'un des plus grands chemins de fer au monde. C'est exact, et cela a bien fonctionné ? Oui, parfaitement. Quelle était la théorie derrière l'achat d'un chemin de fer, car les gens pensaient qu'ils étaient des entreprises obsolètes ? L'industrie ferroviaire a connu un siècle difficile, un peu comme l'entreprise de Chicago, tout le monde a un siècle difficile à un moment donné, mais finalement, l'industrie ferroviaire s'est rationalisée dans une large mesure et modernisée, et le chemin de fer est une bonne affaire. Ce n'est pas une affaire exceptionnelle, mais c'est une bonne affaire. À l'automne 2009, nous possédions déjà une part importante du BNSF (Burlington Northern Santa Fe), et le prix semblait raisonnable, alors c'était un jeudi, et le vendredi, j'ai dit que nous paierions 100 dollars par action si les administrateurs étaient intéressés. Ensuite, ils ont vérifié avec les administrateurs pendant le week-end, et le dimanche suivant, nous avions un contrat signé. Quelqu'un de la Maison Blanche a appelé et a dit: 'Accepteriez-vous d'avoir une taxe portant votre nom?' Et j'ai dit non, si toutes les maladies ont été utilisées, je vais prendre un taxi David Rubenstein. Dites-moi, à votre avis, les États-Unis restent-ils le meilleur endroit au monde pour investir ? Eh bien, c'est certainement le meilleur endroit que je connaisse, et cela a été merveilleux. Personne n'a vendu à découvert l'Amérique depuis 1776 et n'en a profité par la suite. Mais ces dernières années, nous avons connu une croissance d'environ 2% ou moins. Pensez-vous qu'il soit possible d'atteindre à nouveau des taux de croissance de trois, quatre ou cinq pour cent dans cette économie ? Il y aura des années, mais une croissance de 2 %, avec un peu moins de 1 % de croissance démographique, signifie qu'en une génération, disons 25 ans, nous ajouterons peut-être 18 ou 19 mille dollars de PIB par habitant, une famille de quatre personnes 75 mille, donc nous en sommes juste au début de ce un pour cent. Ma vie a été le produit d'intérêts composés. Il serait peut-être mieux de le faire à des taux plus élevés, mais si vous avez une économie déjà prospère, et nous avons l'économie la plus prospère que le monde ait jamais vue, et que vous continuez à composer cela dans le temps, les gens vivront beaucoup mieux dans vingt ans.

Investir avec Sagesse: Les Principes d'Investissement de Berkshire Hathaway

L'histoire captivante de Warren Buffett: de la modestie à la grandeur

• Depuis quelques années, Warren Buffett a soulevé des questions importantes sur la fiscalité. Il croit fermement qu'une personne gagnant des millions de dollars par an devrait payer un impôt combiné sur le revenu et la masse salariale d'au moins 30 pour cent. Cependant, dans son propre bureau, tout le monde paie ce taux, sauf lui. Malgré son père républicain et son environnement conservateur, il est devenu démocrate en raison de son engagement pour les droits civils. Avec Berkshire Hathaway, il a su transformer une petite réunion initiale de 12 personnes en un événement annuel attirant 40 000 personnes. Son parcours, marqué par la modestie et la constance, l'a mené à bâtir l'une des plus grandes entreprises mondiales. Pour Warren Buffett, son plus grand plaisir réside dans les relations humaines et les investissements stratégiques, bien plus que dans l'argent. Il voit Berkshire Hathaway comme une œuvre d'art infinie, un jeu sans fin. Son conseil précieux pour les jeunes investisseurs est de chercher le travail qui les passionne, au-delà de la simple rémunération.

L'histoire captivante de Warren Buffett: de la modestie à la grandeur

Conclusion:

Warren Buffett incarne la modestie, la constance et l'art des investissements stratégiques. Sa vision à long terme et sa passion pour les relations humaines font de lui un modèle pour les investisseurs. Suivez ses conseils et recherchez le travail qui vous passionne.

Q & A