Comment Larry Fink est devenu l'homme le plus puissant de la finance

L'ascension de Larry Fink

• En dépit de sa déception et de son humiliation après avoir perdu 100 millions de dollars lors de transactions, Larry Fink a quitté l'entreprise pour laquelle il travaillait.

• Cependant, malgré cet échec, il a par la suite fondé la plus puissante entreprise du monde, BlackRock, qui gère plus de sept billions de dollars en gestion directe et 20 billions de dollars grâce à leur logiciel propriétaire.

• Au cours des années 60, la Californie a connu une période de bouleversements politiques majeurs, mais également une effervescence culturelle et intellectuelle qui a profondément marqué Larry Fink.

• Larry Fink, alors jeune étudiant, s'est inscrit à l'UCLA pour poursuivre des études en sciences politiques, espérant un jour avoir un impact en tant que politicien.

• Après avoir obtenu son MBA de l'USA LA, il a commencé sa carrière chez First Boston en tant que trader obligataire, et a su rapidement gravir les échelons pour devenir le plus jeune manager de son département.

• Larry Fink a été l'un des acteurs clés derrière l'innovation financière des titres adossés à des créances hypothécaires, qui a ensuite évolué en crise économique des subprimes.

• Après avoir généré des bénéfices considérables pour First Boston, Larry Fink est devenu l'homme le plus rentable de l'entreprise, jusqu'à ce qu'il perde 100 millions de dollars en un seul trimestre en 1986.

L'ascension de Larry Fink

Reconstruire une réputation ternie

• Larry Fink, âgé de 36 ans, s'est retrouvé sans emploi après avoir perdu de l'argent pour son entreprise.

• Déterminé à retrouver sa gloire passée, il décide de démarrer sa propre entreprise mais se retrouve confronté à un problème de réputation.

• Cependant, sa rencontre avec Steve Schwarzman, fondateur de Blackstone, change la donne et marque le début d'une joint-venture réussie.

• Fink apprend une leçon importante sur la prise de risque dans les investissements et se distingue dans l'industrie par son utilisation précoce de statistiques et d'algorithmes pour la prise de décision.

• Malgré son retour au sommet, Fink réalise que pour faire croître son entreprise, il doit offrir davantage d'options d'actions pour attirer des talents, mais se heurte au refus de Schwarzman.

Reconstruire une réputation ternie

L'ascension de BlackRock sur Wall Street

• Steve Schrussman est un banquier d'investissement tandis que Fink est plutôt un trader. Steve Schwartzman, lui, est exceptionnellement conservateur, voire avide de risques pour un entrepreneur investisseur réussi. Sa forte réticence à perdre de l'argent est presque instinctive, un instinct primal.

• Après avoir été rejeté par Steve Schwartzman, Fink est déterminé à rompre complètement les liens avec la firme en trouvant un acheteur pour racheter la participation de Blackstone. Alors que Schwarzman traverse un divorce dans sa vie personnelle, la nouvelle que Fink veut diriger Blackstone le pousse dans une frénésie. L'ego est un grand atout en affaires, mais à Wall Street, tout a un prix, y compris l'ego.

• PNC Bank, acronyme de Pittsburgh National Corporation, est le parfait acheteur pour se débarrasser du contrôle de Blackstone. Ils offrent des centaines de millions de dollars pour racheter la gestion d'actifs de Blackstone. Malgré l'hésitation initiale de Steve Schwartzman, l'attrait financier est trop important et il accepte de vendre cette activité à PNC. Ce sera la plus grande erreur de sa carrière, car Blackrock deviendra plus tard un géant financier surpassant même Blackstone lui-même.

• Après s'être séparé de Blackstone en 1994, BlackRock était encore une entreprise modeste par rapport aux standards de Wall Street, avec seulement 8 milliards de dollars en portefeuille d'obligations. Cependant, cette liberté permet à Fink de construire Blackrock à sa guise, en cherchant un avantage que les autres n'ont pas.

• L'arrivée de Jack Welch chez General Electric a été suivie d'une croissance explosive alimentée par de l'argent facile dans les années 80. C'est à cette époque que GE s'est aventuré dans de nouvelles industries telles que la finance. Larry Fink réalise que si Blackrock peut aider GE à évaluer correctement les actifs, il réalisera un énorme profit et ce sera le moment décisif pour Blackrock.

• Le succès avec GE confirme la réputation de Blackrock à Wall Street, seulement trois ans après s'être séparé de Blackstone. Les actifs de Blackrock ont continué à croître, en fait devenant un incontournable pour les entreprises confrontées à des actifs difficiles. C'est ainsi que Larry Fink est devenu l'homme à appeler en cas de difficultés sur le marché financier.

L'ascension de BlackRock sur Wall Street

La montée en puissance de BlackRock et la démocratisation de l'investissement dans l'art

• BlackRock a connu une croissance impressionnante, passant de 46 milliards de dollars à 154 milliards de dollars d'actifs totaux après la fusion de sa division de gestion de patrimoine avec PNC.

• Larry Fink, le PDG de BlackRock, croit que l'art et l'immobilier sont les deux meilleurs moyens de stocker la richesse, et encourage les investisseurs à considérer l'art comme une meilleure protection contre l'inflation que l'or.

• Masterworks a développé une plateforme innovante permettant à quiconque, même avec un portefeuille de plus de 100 000 $, d'investir dans des œuvres d'art de plusieurs millions de dollars, comme celles de Basquiat et Banksy.

• En securitisant chaque peinture déposée auprès de la SEC et en émettant des actions représentant un investissement dans une œuvre d'art, Masterworks a permis aux investisseurs de réaliser une appréciation annuelle de 32% grâce à la vente d'une peinture de Banksy.

• Pendant ce temps, BlackRock poursuit sa croissance et ambitionne de devenir le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, accumulant 400 milliards de dollars d'actifs en 10 ans.

La montée en puissance de BlackRock et la démocratisation de l'investissement dans l'art

L'ascension de Larry Fink dans le monde financier

• Larry Fink a joué un rôle clé dans le sauvetage de l'industrie financière lors de la crise de 2008, notamment en orchestrant la reprise d'AIG.

• Le développement des réseaux sociaux comme Facebook et YouTube a entraîné un changement fondamental dans le secteur financier, notamment avec l'essor des ETFs (Exchange-Traded Funds).

• Grâce à son expertise, Larry Fink a réalisé que l'avenir de l'investissement réside dans l'exploitation des petites transactions et du volume, plutôt que dans la chasse aux grosses opérations.

• BlackRock, la société dirigée par Larry Fink, est rapidement devenue un acteur incontournable dans le domaine des ETFs, contrôlant près de la moitié du marché américain.

L'ascension de Larry Fink dans le monde financier

Conclusion:

La réussite extraordinaire de Larry Fink dans le monde de la finance et la montée en puissance de BlackRock témoignent de son talent exceptionnel et de son impact durable sur le secteur financier mondial.